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新能源行业电机电控发展趋势分析

发布者: 寻找答案 | 发布时间: 2019-7-12 13:08| 查看数: 3| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


一、电机行业发展趋势  排水泵

        驱动电机一般一辆新能源汽车搭载一个,但是不同类型新能源车型所搭载的电机价格存在较大差异。对于电机单价,分车型测算如下:

        第一,纯电动乘用车电机单价的确定;电机价格与电机功率成线性关系,一般而言高端车电机功率大于低端车,2016年轿车中A0级与A00级车型占比约63%,A级占比约36%,B级与C级占比约1%。根据产业调研一般A0级与A00级电驱动总成(电机与电控)价格约0.6万,A级约2万,B级与C级功率相对A级更大(ModelS功率310KW约是比亚迪秦210KW的1.93倍),而电机相对电控价格稍便宜,我们按电机价格占45%,电控价格占55%测算。根据各车型占比以及对应电机单价,2016年纯电动乘用车电机单价约0.5万元。后期价格的确定主要受到两方面因素影响:一方面是车型结构的变化,我们认为随着整车消费升级,新能源汽车也逐步由A00级以及A0级(知豆等)逐步过渡到A级(荣威ERX5)甚至B级车型(特斯拉),另一方面我们给予电机单价每年3%的年降;

        第二,纯电动客车电机单价的确定;根据国内主流客车电机厂商电机单价,16年价格我们给予3.3万/台,17年产业链成本下降显著,电机环节降幅约15-20%,给予18%的降幅,我们认为电机降价基本见底,后期维持年降2%的水平;

        第三,插电类电机单价的确定;插电与纯电电机的最大驱动功率有所差异,一般电机单价受到功率影响较大,比亚迪秦纯电版最大功率160kw,插电版100kw,荣威纯电版ERX5最大功率86kw,插电版最大功率56kw,由于电机价格与功率正相关,我们大致取插电类汽车电机单价为纯电的65%;

        第四,专用车电机单价的确定;新能源专用电机功率一般小于客车,主要由于大型专用车目前仍然较多以燃油驱动,纯电驱动的专用车主要是中型的物流车,16年价格大致按1.5万/台,17年大幅度降成本约下滑12%,后期稳定在2%的年降水平;

        据我们测算,2017年新能源驱动电机市场空间约为58.5亿,2020年约为144亿,2017-2020年行业年均复合增速为35.0%。

        二、电机行业竞争格局

        电机供应区别于新能源产业链其余环节,整车自身也会存在内部供应,2016年电机第三方供应与整车内部供应占比分别为56.24%与43.76%。

        按整车及第三方统计口径,行业市场份额前三均是整车企业,分别为比亚迪、北汽与宇通客车,市场占有率分别为25.12%、9.28与4.81%。比亚迪在乘用车与商用车领域驱动电机市场份额均位列第一,所占市场份额分别为32%与19%。北汽新能源与上海电驱动市场份额占比也相对较高,分别为13%与7%位列行业第二和第三。客车领域宇通、中通市场份额分别为18%与7%位列行业第二和第三,专用车领域行业前三分别为南京越博动力、北汽新能源、深圳民富沃能,对应市场份额分别为19%、9%以及7%。若是仅基于第三方电机厂商来看,行业前三分别为巨一自动化、联合电子与精进电动,以第三方产量为基数,对应市场份额分别为8.93%、8.28%以及7.50%。

        三、电控行业发展趋势与竞争格局

        电控市场空间可大致参照电机行业市场空间,两者成本占比在新能源汽车总体成本中差异较小,据我们测算2017年电控行业市场空间约75.6亿元,2020年市场空间约187.0亿元,2017-2020年均复合增速约35.2%。

        从乘用车、客车与专用车合计口径,比亚迪、北汽新能源、联合汽车电子市场份额占比分别为25%、9%以及7%,分别位列国内前三。

        细分来看,比亚迪在乘用车与客车行业电控搭载量市场份额分别为32%与19%均属于细分行业第一,北汽新能源与联合电子主要是在乘用车市场占有率较高,分别为13%与11%,属于细分行业第二、第三。分车型来看,商用车领域宇通、中通与北汽福田市占率均较高,蓝海华腾、北汽新能源、南京越博动力、深圳民富沃能在专用车领域的电控搭载率较高。

        四、整车行业发展趋势与竞争格局

        基于前文预测模型,我们预计17年新能源整体产量约为66.1万,产量结构为:新能源乘用车约45.5万,其中纯电动乘用车约36.8万,插电混动乘用车约8.7万;新能源客车约10.6万,其中纯电动客车约9.2万,插电混动客车约1.4万;新能源专用车约10.2万。预计2020年新能源整体产量约为200.6万,产量结构为:新能源乘用车约149.3万,其中纯电动乘用车约136.7万,插电混动乘用车约12.6万;新能源客车约17.6万,其中纯电动客车约15.8万,插电混动客车约1.8万;新能源专用车约33.7万。

        2017-2020年均复合增速来看,新能源汽车整体约为44.8%,新能源乘用车约48.6%,其中纯电动乘用车约54.8%,插电混动乘用车约13.3%;新能源客车约18.4%,其中纯电动客车约19.8%,插电混动客车约8.7%;新能源专用车约49.8%。

        新能源乘用车方面(纯电+插电)比亚迪市场份额占比高达31.36%位列行业第一,其中纯电领域市场份额为31.46%,插电领域市场份额66%占据绝对优势。比亚迪旗下车型唐、秦以及e6在新能源乘用车领域市占率分别为9.69%、6.75%以及6.36%稳居前三,先上市的e5仍然占据4.82%市场份额单车排第九。吉利与北汽市场份额占比分别为15.02%与14.26%位列行业第二与第三,吉利主要依靠帝豪EV,单车市场份额约5.3%,北汽主要依靠北汽EU与EV系列,对应市场单车市场份额均为5.8%。

        客车环节行业前三分别为宇通、中通与比亚迪,对应市场份额分别为22.79%、11.97%以及11.27%。新能源客车主要划分为公交车、公路车以及专用车,2016年销量结构来看,公交车占据84%体量,宇通核心优势主要在于在新能源公交车细分市场保持最高的市场份额,占比达到25%,中通、比亚迪在新能源公交车市场份额占比同样较高,均占14%左右市场份额。

        专用车环节市场份额前三分别为东风汽车、上海商用车、山东昊宇,对应市场份额为32%、24%以及20%。

        五、充电桩行业发展趋势与竞争格局

        根据国家充电政策要求,多地政府出台了充电相关规划、实施细则、管理办法、补贴和充电标准。据第一电动网不完全统计,2016年全国共有67个省市出台了电动汽车充电规划或补贴,32省市明确充电设施补贴标准。2017年上半年,上海、广州、天津、杭州、成都、海南、福建等25个省市出台充电基础设施相关政策,西安、杭州、成都、武汉等13个省市明确了充电基础设施补贴标准。

        其中,目前已发布充电服务费细则的公司针对电动公交车收取的充电服务费集中在0.6~1.2元/度之间,且以0.8元/度居多;针对乘用车收取的充电服务费多集中在0.8~1.6元/度之间。

        充电运营电费可达千亿规模,运营市场待厚积薄发。以地方政府所给充电指导价格为计算标准,至2020年新能源汽车理论充电电费市场近3000亿左右,年复合增长率超100%,随着充电桩建设进程加快,运营市场将直接受益。

        根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟统计,截至2017年5月,联盟内成员整车企业总计上报私人充电桩126152个,其中交流充电桩126139个,直流充电桩13个。从企业来看,特来电(特锐德)、国网、万邦(星星充电)、上海普天等运营商的充电桩建设数量排在行业前列。

        充电桩运营多种商业模式共存,主导主体、盈利方式各有不同。其中,政府主导模式是政府作为投资主体建设公共充电桩,充电桩集中化程度较高,且一般以特殊代表地区为建设中心,但运营效率低下,不是当前主流的充电桩运营模式,其中包括北京奥运会、上海世博会等公共充电站。

        企业主导模式是完全由企业作为投资主体参与充电桩运营,虽企业主导下的电动汽车充电桩运营管理效果要明显高于政府主导,但对于企业自有资金及实力要求较高,且企业主导仍需要配合政府政策,其中包括特斯拉、泰坦能源等。

        众筹模式是整合企业、社会、政府等多方面资源,以众筹的方式参与推进充电桩建设及运营,众筹有利于提高社会资源利用率,并且有助于提高各个环节的工作效率,在服务上也更注重用户需求,且已得到政府大力支持和推广,但目前在停车位资源紧张的一线城市仍较难推广,其中包括星星充电等互联网众筹运营商。

        混合模式是政府或国企参与或扶持下的企业主导模式,公司通常带有政府或相关背景,企业与政府混合运营,两者互补能够减少各自模式的不足,但双方协调要求高,企业受到的约束会较多。

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