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鹏华资产解析:资管新规下的财富管理如何走?

发布者: dowaypaint | 发布时间: 2018-7-2 13:02| 查看数: 21| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯



  据悉,2018年4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)发布后,资产管理行业将迎来翻天覆地的变化,作为首批中国证监会核准从事特定客户资产管理业务以及中国证监会许可的其他业务的专业资产管理公司,鹏华资产在为投资者解析资管新规的同时,指出资管新规将加速资产管理行业的优胜劣汰。

  首先,坚持公允价值计量原则,采用市值计算法。

资管新规中有这样关键的一句话“金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理,坚持公允价值计量原则,鼓励使用市值计量。”那么为什么监管非要用市值法计价?

  鹏华资产表示,因为公募基金规模庞大,据基金业协会公布的最新数据显示,截至2017年底,公募基金总规模达到11.6万亿元,创出历史新高。但货币基金规模高达6.735万亿元,占整个公募总规模的比例为58%。正因如此,监管层才通过流动性新规、弱化货币基金规模排名以及市值化转型等一系列政策倒逼公募基金行业回归投资、管理的本源,依靠公司自身主动管理能力获得投资者的认可,而非走“捷径”。

其次,严禁“保本理财”,做到“买者自负”。

  资管新规明确资产管理业务不得向投资者承诺保本保收益,要向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念,打破刚性兑付,受其冲击最大的将是银行理财和信托产品,保本理财的神话由此终结。这就是为了引导资管业务回归“受人之托、代人理财”本质。

  鹏华资产认为资管新规的此项规定,体现了监管层整治金融市场乱象、维护市场秩序、保障金融稳定的决心。与半年前的征求意见稿相比,此次落地的资管新规在多处新增“诚信经营”措辞表述,对金融机构合规销售、诚信经营、勤勉尽责的重视可见一斑。资管新规实施后,理财产品将大部分实施净值化管理,净值型理财没有预期收益率,波动性更高,投资者需有一定的风险承受力,对于理财产品以后也要保持理性,做到“买者自负”,想着将自己的风险转嫁给别人,都是过去式了。

第三,严禁期限错配,规范资金池。

  资管新规还明文规定封闭式产品不低于90天,费率应随期限拉长而降低。投资非标债权的,终止日不得晚于封闭式产品的到期日或开放式产品的最近一次开放日。

  鹏华资产指出规定对于整个行业的影响甚巨,期限短收益稳是投资者的普遍需求,如果说“打破刚兑”是针对“收益稳”,那么此规定就是针对“期限短”了。但对投资者而言,鹏华资产表示,投资者可以根据时间成本或者资金流动性上有了更明确的选择(活期、定期、国债、私募证券、私募债、房产、私募股等等递进)。

最后,资管产品分类监管,提高投资者门槛。

  资管新规要求各大金融机构在发行资产管理产品时,应当按照最新规定的分类标准向投资者明示资产管理产品的类型,此举提高了私募基金合格投资者的准入门槛,对合格投资者的资产要求和投资经验要求提高。对照产品分类框架去挑选产品,也能让投资者看清资金流向,对投资决定会有一个比较客观的影响。

综上所述,鹏华资产认为资管新规出台与实施,不论是对行业还是从业者而言,都是资产管理行业优胜劣汰的过程,亦是行之有效的整顿资产管理行业有力政策。

鹏华资产特此声明:

  我公司(鹏华资产)和上海鹏华集团毫无关联,是两家完全不同的公司。系网络“上海鹏华停兑多日”、“鹏华集团缺口超10亿”等消息均属上海鹏华集团,与我公司毫无关联。

  鹏华资产(深圳)是首批中国证监会核准从事特定客户资产管理业务以及中国证监会许可的其他业务的专业资产管理公司,持“投资+投行”的双核驱动业务模式,致力于打造开放的、专业的、基于移动互联网技术的一站式财富管理平台。

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