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A股年底迎6000亿元解禁大潮 会否对大盘产生冲击?

发布者: 静待花开 | 发布时间: 2019-9-9 22:30| 查看数: 2| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


10月行情即将收官,在10月解禁低谷期过后,11月和12月即将迎来解禁高峰。数据显示,这两个月的解禁市值分别超过2286亿元和3642亿元,合计解禁市值接近6000亿元的解禁大潮会否引发行情震荡?从类型上来看,定增解禁股占据大半,是值得警惕的主要部分。不过后续市场走势还需看资金供需双方力量对比。  当人们在进行配资的时候,希望能够找到安全可靠的方式来进行,也希望在投资理财的过程中能够让自己的资金变得越来越多。而对很多人来说,当自己知道了有什么好的股票投资推荐之后就会在这个比较好的配资给人们进行配资,这样也能够让自己在投资理财的过程中,收获到更多的资金回报,因为好的平台不仅能够让人们的资金变得越来越多,也能够让人们在投资理财的过程中收获到更多的回报。

四季度解禁规模前低后高

10月份是今年的解禁低谷,全月合计解禁股数为5058亿股,这一数额低于7月和4月,是今年解禁股数最少的月份。全月解禁市值为93987亿元,是全年唯一一个解禁市值合计未超过千亿元的月份。

不过,四季度解禁数值前低后高,今年最后两个月的解禁股数和市值逐月攀升,12月更是今年全年解禁最高峰。数据显示,今年11月份的解禁股数为13487亿股,合计解禁市值为228680亿元;12月份的解禁股数超过304亿股,合计解禁市值为364250亿元。

今年最后两个月共有234只个股涉及解禁。从解禁股的结构来看,共有165只解禁股属于定向增发机构配售股份,有34只个股属于首发原股东限售股份,有17只个股属于股权激励限售股份,还有10只个股属于追加承诺限售股份上市流通。其余4种类型的解禁股个股数目则均未超过5只。

不难发现,其中最多数目的解禁类型是定增股和首发原股东限售股。长江证券指出,通过对首发原股东解禁和定增解禁的拆分发现,除去温氏股份,首发原股东解禁水平与前三季度持平,且原股东减持概率小,无需过多担忧。而12月的定增解禁高峰值得关注。从行业分布来看,主要集中于TMT、医药生物以及采掘等行业。

从行业分布来看,这些解禁股分布于27个申万一级行业之中,其中计算机、机械设备、传媒和电子行业的解禁股数目较多,分别有25只、21只、19只和19只,电气设备和医药生物行业的个股分别有17只和15只。此外,化工、公用事业、有色金属和建筑装饰行业的个股数目均达到10只及以上。

资金供需相对平衡

面对强大的解禁潮,投资者心理难免产生压力。不过解禁大潮到底会否对A股市场行情产生冲击,仍然需要看资金供给是否充足。

资金供给方面,一般而言A股市场的资金供给方包括基金的发行、保险资金、个人投资者、杠杆资金和海外资金等,三季度资金供给已经较以往有所增多。分析人士认为,四季度在深港通等预期带动下,市场大概率将延续三季度情形。

资金需求方面,主要需要考虑解禁后的减持情形。从以往的情况来看,解禁情况往往与减持情况呈现正相关关系。据统计,在10月解禁低谷期,截至上周五,两市共有215只个股发生二级市场重要股东增减持,合计净减持额为3618亿元。这一数额相对于9月份净减持额25731亿元明显减少。又例如6月份是仅次于12月份的解禁第二高月份,当月的净减持额度超过300亿元。

除了定增解禁股之外,长江证券指出,四季度的关注点还在于定增。四季度作为定增发行的传统旺季,2010年至2015年,四季度发行的定增占全年定增的平均占比均达到了356%,四季度定增所带来的资金需求不可忽视。目前临近增发的254家共计募集的现金约为3994亿元。保守估计,四季度增发至少能完成目前已经过通过发审委和证监会项目的一半,则四季度募集约为1997亿元。

总体而言,定向增发的压力仍在,但长江证券认为,如果基金发行和保险资金规模能按照三季度的节奏继续增长,整个资金面的供需还是可以维持相对平衡的状态。同时考虑到,定增对象通常会通过减持获得短期收益,在解禁期前后,大股东减持均有拉升股价的动机,或者在市场价格低于增发价格下限,为激励投资者参与定增,大股东也有动力进行市值管理。建议关注相关个股定增价格倒挂所蕴含的投资机会。

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