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券商 新评级:上证指数缩量震荡 9股待时而动(9月11日) . _1

发布者: 静待花开 | 发布时间: 2019-5-15 18:24| 查看数: 2| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


券商最新评级上证指数缩量震荡 9股待时而动(9月11日)  股票配资客户要树立自信逆水行舟。市场上所谓的推荐股票什么的十有八九都是不靠谱的,炒股最关键的还是要靠自己。股票配资平台客户应当坚信自己每一次作出的投资决定都是正确的。唯有这样,才能不产生任何无益无用的沮丧或懊悔。在如此良好心态的基础上,才能够自信的投资,不会因为后悔或者是犹豫不决而浪费了机会。


  苏宁云商(1168 +095%,诊股):转型线上初见成效 各板块协同推进

  类别研究机构东北证券(1065 +009%,诊股)股份有限研究员李强日期2017-09-08

  经营改善初见端倪,引入阿里强强联合。苏宁20152016和2017H1营业收入增速分别为2444%962%和2187%,相比于前三年明显提速。从扣非归母净利润方面看,从2014-2016年分别亏损125亿元146亿元11亿元,2017H1仅亏损196亿元,较2016H1的690亿亏损大幅改善,改革的阵痛正在出清。通过非公开发行引入阿里作为第二大股东在线上线下渠道共享物流网络对接售后服务共享O2O业务合作和联合采购实现强强联合。

  线下门店战略调整,苏宁云店+苏宁易购服务站双线推进。网络零售市场规模在社会零售中的占比逐年增加,另外租赁费用和员工费用占营收的比例持续上升。电商冲击叠加营业成本增加,倒逼线下门店战略调整。至2017H1,云店数量达到205个,全年有望达到300家。17H1,云店可比店面销售额同比增长640%,高于所有其他门店。苏宁易购服务站是苏宁渠道下沉布局农村电商的重要载体。

  2017H1可比单店年销售收入同比增长3351%,并且2017H1占比60%的苏宁易购服务站直营店实现盈利,这个比例还在上升。

  线上GMV高速增长,短期内仍以自营为主。2017H1线上GMV达到500亿(+537%)。拆分来看的话,2016和2017H1自营商品销售收入分别为6187亿(+54%)和4137亿(+6139%)。2016和2017H1开放平台GMV分别为1864亿元(+87%)和8674亿(+2172%),增速开始回落,占比有所下降。

  物流和金融蓄势待发,未来获利可期。收购天天完善小件配送和最后一公里配送,自建物流面积远超其他电商,未来社会化物流利润可观。苏宁金融坐拥13张牌照,为主业服务空间巨大。

  盈利预测及估值:预计2017-2019年的EPS分别为012014020元股,对应的PE分别为998259,的估值从线下线上物流金融四大板块来看,合理市值在1520亿元,给予买入评级。

  风险提示:苏宁易购云店推进不及预期;线上GMV增速不及预期。

  

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