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中泰股份股票分析:天然气液化+煤化工双轮驱动,公司业绩有望提 . _1

发布者: 静待花开 | 发布时间: 2019-5-15 16:04| 查看数: 1| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


中泰股份股票分析天然气液化+煤化工双轮驱动,业绩有望提升  在股票配资环节中,投资者提供一定数额的保证金,出资方提供投资者申请的杠杆倍数的资金。在股票配资网投资者进行炒股之后,盈利是归投资者所有的。简而言之,杠杆就是用户缴纳保证金,申请想要的杠杆比例获得操盘资金。




  中泰股份(300435)



  天然气表观消费量增速重回两位数,液化市场景气度有望攀升。 受环保压力倒逼下的政策驱动以及气价下行带来的经济性抬升影响,我国天然气行业正迎来复苏。 2017 年 1-7 月全国天然气表观消费量达 1323 亿立方米,同比增长 1620%,再度回归历史高位。 LNG 点供作为天然气供应的重要途径,在下游景气度持续提升的背景下,市场正迎来显着复苏。据安迅思统计,目前西北华北东北地区 LNG 液化工厂开工率基本达到 100%,西南地区 LNG 液化工厂开工率普遍恢复至 70%以上。我们认为,随着天然气行业持续复苏,未来 LNG 液化市场景气度将不断提升。



  设备制造+投资运营双管齐下,天然气液化业务有望放量。 目前已在天然气液化的制备环节占据了绝对的领先地位,核心产品板翅式换热器已出口至 20 多个国家和地区, 同时已成功研发绕管式换热器,将来可应用于海上浮式 LNG 以及大型高压深冷技术装置。此外, 2017 年 9 月 5 日公告拟认缴出资 2 亿元参与投资天然气产业并购基金, 依托资本平台打通天然气中下游产业链,大力布局清洁能源运营业务。 从订单情况来看, 2016 年年初,中标国新能源下属子 7 套天然气液化项目, 2017 年 2 月,与中泰易达签订 32 亿元天然气液化工厂订单;我们认为,连续中标充分彰显在天然气液化领域的核心竞争优势,在 LNG 液化市场景气度提升的背景下,天然气液化业务有望进入快速上升通道。



  煤化工行业复苏明显,业绩增长再添动力。 受环保及去产能因素影响, 2016 年四季度以来煤化工行业迎来向上拐点。 2017 年 2 月,国家能源局发布《煤炭深加工产业示范十三五规划》,明确提出提升煤炭转化效率和效益,开展高压板翅式换热器等装备的自主应用示范,为煤化工行业发展奠定政策基础。目前已具备煤化工尾气回收提纯制氢及一氧化碳制高品质乙二醇项目的业绩, 并在大型高压液氮洗装置的技术上达到国际先进水平,同时拥有鲁姆斯(L) PDH工艺包在国内首套采用并成功运行的业绩。随着煤化工行业持续回暖,业绩增长将充分受益。



  首次覆盖给予增持评级。 预计 2017-19 年归母净利润为 074092 111 亿元, 对应 EPS 为 030 037 044 元股,按照最新收盘价 1496 元计算,对应 PE 分别为 50 40 34 倍,我们认为受天然气及煤化工行业复苏影响,未来业绩向好,首次覆盖给予增持评级。



  风险提示 天然气行业复苏趋势不及预期;天然气液化工厂增长不及预期,煤化工行业复苏不及预期,深冷业务拓展不及预期。
  

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