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三花智控 新消息:汽零资产拟注入,静待再造一个三花 . _1

发布者: 静待花开 | 发布时间: 2019-5-15 16:00| 查看数: 0| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


三花智控最新消息汽零资产拟注入,静待再造一个三花  有了股票配资软件开发公司提供配资之后,人们在投资理财的过程中收获到更多的回报就变得更加方便了。因为在进行配资的时候,人们希望能够找到一个安全可靠的方式来进行投资理财,这样才能够让自己在进行配资的时候,收获到更多的收入,让自己在投资理财的过程中享受到更加好的待遇,因为通过这样的网上股票配资平台来进行投资理财的话,不仅能够让自己的资金变得越来越多,也能够让自己在投资理财的过程中收获到更多的回报。


  三花智控(002050)

  事件

  拟以215 亿元对价,向三花绿能发行股份购买其持有的三花汽零100%股权。同时拟向不超过10 名特定对象发行股份募集配套资金132亿元,将用于三花汽零年产1,150 万套新能源汽车零部件建设项目新增年产730 万套新能源汽车热管理系统组件技术改造项目新增年产1,270 万套汽车空调控制部件技术改造项目 扩建产品测试用房及生产辅助用房项目及支付中介机构费用。

  投资要点

  全球制冷控制元器件领军企业 热力膨胀阀产品市占率全球第二,主要竞争对手为日本的不二工机;电子膨胀阀四通换向阀微通道热换器等产品的市场占有率位居全球第一,是众多知名空调厂家的战略合作伙伴。空调行业在2016 年经历了去库存,2017 年进入补库存周期,下游客户产品供不应求,带动业绩增长。

  拟收购三花汽零100%股权,同时募投提升产能 拟以215 亿元对价,向三花绿能发行股份购买其持有的三花汽零 100%股权。同时拟向不超过10 名特定对象发行股份募集配套资金132 亿元,用于新能源汽车零部件项目的产能扩建项目,三花汽零2017-2019 合计业绩承诺不低于62 亿元,其中预测201720182019 年度合并报表归属母股东的净利润预测数分别为169208245 亿元。

  特斯拉热管理系统零部件独家供应商,技术壁垒构筑长期成长空间三花汽零目前已通过特斯拉比亚迪吉利蔚来汽车等新能源汽车厂商的一级供应商认证,取得了相应产品的供货资质,其中主要产品已与特斯拉签订了战略合作协议。从2013 年开始给特斯拉M S 供货,以及后来的M X, 目前已成为M 3 相关热管理系统部件的独家供应商。除了享受特斯拉M 3 量产带来的增量贡献,三花汽零已开始给国内几大新能源汽车龙头供货,且正处于逐步爬坡阶段,逐步贡献增量。同时新能源汽车整个热管理系统单车价值量是现供产品的10 倍,三花汽零技术储备扎实,未来产品线持续扩充潜力大。

  盈利预测和投资评级基于审慎性原则,在非公开发行未最终完成时,暂不考虑增发对股本的摊薄及对业绩的影响因素,预估201620172018 年每股收益分别为055060070,对应的PE 分别为282522 倍,若本次非公开发行在2017 年完成,则预估201620172018 年EPS 将增厚至060071084 元,由于的核心技术在全球市场具备竞争优势,增发拟募投项目订单明确,且符合汽车产业结构升级带来的需求变动趋势,首次覆盖给予增持评级。

  风险提示非公开发行不能顺利完成的风险;原材料价格上涨的风险;空调行业销售不达预期的风险;新业务拓展不达预期的风险。
  

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