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威华股份股票怎么样:锂盐放量+纤维板盈利提升,三季度业绩靓丽 . _1

发布者: 寻找答案 | 发布时间: 2019-5-15 14:55| 查看数: 1| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


威华股份(002240)  现在人们都希望能够找到一个合理的方式,获得更多的成本来进行投入,但是大家又不喜欢传统的借钱方式,比如说一些相关的公司可能会索要高额的利息,因此,有安全的股壹佰网上配资平台的话,那么对于大家来说也就方便了不少,因为大家可以把这个排名当做是参考,从中选择前几位的平台,然后在这里发起申请本金的需求。


  事项

  发布三季报,前三季度实现收入1925亿元,同比增长3054%,实现归属上市股东净利润125亿元,同比增长57556%,EPS023元,业绩符合预期。同时预计2018年全年净利润为180-193亿元。

  平安观点

  锂盐业务放量+纤维板盈利提升,三季度业绩快速增长2018年第三季度,经营维持向好态势,净利润达到6756万元,同比和环比分别增长529%和27%,为2018单季度利润新高。业绩主要原因有两个第一锂盐放量,2018年3月首条13万吨锂盐产能顺利投产,产销两旺;第二传统的纤维板业务受益供给侧改革,在保持销量相对稳定下,产品价格提升,盈利水平也得到了较大提升。

  未来锂盐产能继续增加,销售有一定保障规划锂盐产能为4万吨,预计2019年初将全部建成,锂盐产能还将有较大的增长。已和全球锂业巨头雅宝发展合作关系,2018-2020年向其提供至少6875吨1万吨1万吨锂盐,且20192020年雅宝有选择权,最高可要求提供15万吨锂盐,未来锂盐销售有一定保障,且和雅宝合作表明产品得到市场认可,有利于其他客户的开拓,

  大股东上游资源注入条件逐步成熟大股东盛屯集团控股的奥伊诺矿业项目已通过环评,正积极推进采矿证办理,项目设计产能采矿规模405万吨年,年产锂精矿约7万吨。根据承诺,奥伊诺矿业投产且锂精矿品质满足要求后,将注入上市。我们判断未来奥伊诺项目建成投产可能性较高,大股东上游矿产资源注入条件逐步成熟。

  回购股票显示发展信心2018年9月,发布回购预案,并于2018年10月获股东大会通过。根据回购方案,在未来十二月内,拟在股价不超过16元朋殳条件下,回购5000-10000万元股票。回购显示了对未来发展信心,且有利于提高现有股东的利益。

  盈利预测与投资评级我们维持此前的盈利预测,预计2018-2020年EPS分别为035069和082元,对应2018年10月15日收盘价的PE分别为2513和11倍。考虑到未来锂盐产能增长和产销量增加,业绩保持增长,我们维持推荐投资评级。

  风险提示(1)锂盐价格波动的风险。原材料在锂盐成本占比高,近年来锂电行业发展较快,下游需求快速增长,与此同时锂资源供给也在增加,导致供需格局变化,从而可能导致价格的波动。锂盐业务盈利和锂盐价格又有较为密切的联系,锂盐价格的波动将对业绩产生显著的影响。(2)安全环保的风险。在产品生产过程中会产生少量的粉尘废渣和废水,同时,产品在生产过程中会涉及高温高压等工艺,操作不当,将可能导致人员伤亡环境污染等安全生产及环保问题。(3)项目投产及达产低于预期的风险。目前在建项目主要为4万吨锂盐项目,首条13万吨产能已在2018年上半年投产。如果项目无法按期投产,或者投产后市场开拓不利,达产时间较长,将导致锂盐业务业绩低于预期。(4)传统业务重陷低迷的风险。尽管我们认为纤维板行业环保趋严趋势不会改变,但如果政策在实际执行中没有得到有效落实,或者行业大厂家扩产力度较大,将可能使纤维板业务重新陷入低迷。
  

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