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浙江龙盛 新消息:产能收缩,产品价格持续上涨将推动业绩大增长 .

发布者: 静待花开 | 发布时间: 2019-5-15 14:47| 查看数: 4| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


浙江龙盛最新消息产能收缩,产品价格持续上涨将推动业绩大增长  股票配资怎么做才能稳定盈利?股票配资客户盈利的方式有很多,但是稳定盈利却不是那么简单。炒股配资交易技巧和操作理念是稳定盈利最为重要的两点因素,股票配资客户要学会把握。


  浙江龙盛(600352)

  染 料行业废水污染严重,在国内环保日益趋严的大背景下,落后的环保不达标的小产能加速退出,供需关系好转,产品价格持续上扬,近期分散黑的实际成交价已达到35元千克, 涨幅达17%,年内累计涨幅50%以上。 另外,中间体产品间苯二酚,受美国I今年7月份永久退出22万吨产能影响,其价格一路彪涨, 17年均价为65631元吨,同比上涨33%, 当前价格为83000元吨,同比上涨54%。 鉴于产品持续维持高景气度, 董兼高及控股股东增持,我们看好未来发展前景,维持买入评级。

  行业集中度高,作为行业龙头更加受益, : 目前具有染料 2832万吨助剂 997 万吨 中间体 115 万吨减水剂 20 万吨无机产品1558 万吨的产能规模, 拥有龙盛和德司达两大染料品牌, 是染料行业中的龙头。 目前国内分散染料 CR3 为 61%,活性染料 CR3 为 45%, 其中染料产能占比为 46%,行业集中度高,龙头企业具有一定的定价话语权。另外,国内环保日益趋严,染料行业废水污染严重,在严苛的环保政策下加速小产能退出, 作为行业龙头,拥有一体化清洁生产和循环经济的生产模式,将从中收益。

  产品持续高景气度,业绩有望快速增长: 纺织服装是染料的下游行业,上一轮周期库存的顺利消化,叠加出口量增加,纺织服装行业景气度逐步回升,带动整体产业链好转,其中 2017 年我国印染布量结束 5 年负增长。 下游需求改善明显,加之落后产能退出,染料行业持续向好,近期,分散黑的实际成交价已达到 35 元千克,本次上涨为 5 元千克,幅度 17%,为 17 年业绩快速增长奠定基础。

  间苯二酚价格飙涨,推升中间体盈利能力: 2017 年前三季度中间体销售量为 67 万吨,而去年全年销售为 69 万吨,实现营业收入 156 亿元,占总营业收入的 139%,中间体是主要营收来源之一,而间苯二酚是中间体中的主要产品,主要用于染料工业塑料工业 医药橡胶等。美国 I 今年永久退出 22 万吨产能,另外 A A 和日本三井油化均退出该行业,目前主要厂商仅有浙江龙盛及住友化工,产能均为 3 万吨年。 供给端收缩,需求改善,间苯二酚一路大幅上涨,17 年均价为 65631 元吨,同比上涨 33%,当前最新价格为 83000 元吨,同比上涨 54%。 间苯二酚价格持续上扬,中间体盈利能力更加突出。

  董兼高控股股东增持,彰显高层对房展情景看好:  11 月10 日公告,董事兼高管姚建芳先生通过竞价交易方式增持 54万股,均价 1022 元股,增持资金来源于自筹,约 552 万元,同日,控股股东阮伟祥先生以同样的方式增持 1589 万股,占总股本的 049%,若按上述均价折算,增持资金约为 16 亿元,公告称,该控股股东未来 3个月内,累计增持金额不低于 18 亿元,不超过 3 亿元,不设价格区间。以最大金额及当前股价计算,后期还将增持 14 亿元,约 1170 万股,占总股本 036%。 董兼高及控股股东陆续对增持,彰显上层对的发展信心,以及对价值的认可。

  盈利预测: 我们预计 201720182019 年实现净利润254527813034 亿元, +2547%+924%+912%,折合 EPS 为078085093 元,目前 A 股股价对应的 PE 为 15X 14X 13X。 鉴于染料行业持续向好,高层增持彰显信心,维持买入 评级。

  风险提示: 1染料价格不及预期; 2 环保政策。
  

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