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协鑫集成股票分析:业绩增速符合申万宏源预期,二季度扭亏为盈 . _1

发布者: 静待花开 | 发布时间: 2019-5-15 14:10| 查看数: 2| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


协鑫集成股票分析业绩增速符合申万宏源预期,二季度扭亏为盈  让人们在投资理财的过程中收获到更多的回报,所以现在人们在计算炒股公司进行配资的时候都会选择一个安全可靠的方式来为自己提供投资理财服务,让自己的资金发挥更大的价值为自己带来更多的收入,因为在投资理财的过程中,如果人们能够享受到更加安全的配资办法的话,那么人们不仅能够让自己的资金变得越来越多,也能够让自己在投资理财的过程中收获到更多的回报。


  协鑫集成(002506)

  事件

  8 月 27 日发布 2017 年半年报。报告期内,实现营业收入 6384 亿元,同比降低 484%;实现归属于上市股东的净利润 240127 万元,同比降低 8756%;基本每股收益 0005元,同比降低 8750%。

  投资要点

  高效电池片加速投产,二季度实现扭亏为盈。2017 年上半年实现营收 6384 亿元,同比降低 484%;归属于上市股东的净利润 240127 万元,同比降低 8756%,一季度出现短期亏损现象,二季度高效电池片加速投产,徐州沛县已拥有高效电池产能900MW;海外业务及储能业务比重提升,盈利水平提升,二季度实现归母净利润 1495166 万元, 2017 年上半年成功实现扭亏为盈。今年上半年经营活动现金流大幅度改善,较去年同期增加 1509 亿元,并且存货较去年同期下降 3685%,表明进入良性发展轨道。

  加快布局黑硅+PERC产能,推广鑫阳光光伏用户系统。积极布局高效电池片及组件,降低电池片供应链风险,实现产业链上下游一体化。目前已拥有高效电池产能900MW,预计年底达到 2000MW 产能。基于金刚线切割的多晶硅高效黑硅 PERC 电池的生产平均效率能够达到 204%。的黑硅 PERC 电池技术是国内最先进,并且产能最大,业内具有较高的优势。加大研发力度,金刚线切割搭配黑硅多晶电池技术 PERC 高效电池技术叠瓦组件技术等技术的应用,进一步提高产品性能,降低成本,提高整体毛利率。受益于行业分布式光伏电站的发展,积极推广鑫阳光光伏用户系统,为客户提供优质的光伏解决方案,做中国领先的用户光伏系统。

  越南 600MW 电池产能投产,加速拓展海外市场。 截至 2017 年 6 月 30 日,在日本印度北美澳大利亚新加坡和德国设立子,积极拓展电池片及组件海外市场。报告期内,实现海外收入 923 亿元,同比增长 6454%,占总收入的 1446%。越南 600MW 电池产能顺利投产,有效规避双反政策,对未来海外市场占有率的提升产生积极影响。将凭借自主协鑫品牌优势,加快海外营销体系的建立。

  维持盈利预测与评级不变我们维持盈利预测不变,预计 17-19 年归母净利润分别为122 亿元 248 亿元和 473 亿元,每股收益分别为 002 元股 005 元股和 009 元股,当前股价对应 PE 分别为 215 倍86 倍和 48 倍。维持增持评级。
  

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