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城市传媒 新消息:收购悦读纪剩余股权,IP运营深化推进 . _1

发布者: 寻找答案 | 发布时间: 2019-5-15 14:05| 查看数: 3| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


城市传媒最新消息收购悦读纪剩余股权,IP运营深化推进  股票配资网站确实可以给我们带来很多,当你真正的来到网上股票配资平台,让自己更好的去了解具体的在线配资方法,然后就可以得到更多的资金,而且与此同时我们在整个做的过程中,也可以去收获更多的信息,了解各种不同的情况,那么今后自然可以带来了更多的保障。


  城市传媒(600229)

  事件城市传媒公告控股子悦读纪剩余49%股权,对应投资金额870204万元,全部以自由现金支付,收购完成后悦读纪将成为全资子。

  增强悦读纪品牌控制力,IP开发与运营深化推进,充分发挥协同优势。悦读纪是国内首个女性阅读专业出版品牌,打造过多部畅销图书作品,其中不乏《何以笙箫默》《步步惊心》《致我们终将逝去的青春》《翻译官》《雪中悍刀行》等现象级IP题材。此次完成全资控股,可增强品牌控制力,并将之与城市传媒原有资源等优势相结合,充分发挥与图书影视等业务的协同优势,IP全产业链开发运营深化推进。

  自有现金分期支付,不增加财务费用负担。采用自有现金支付,2017年9月30日前支付第一期4090万元,股权转让工商变更登记完毕之日后五个工作日内支付第二期2000万元,2019年4月30日前支付第三期261204万元。采取这种方式不会增加财务费用负担,不会降低债务偿还能力。

  业绩承诺及竞业禁止保证业绩及核心人员稳定性。创始人侯开承诺20172018年悦读纪完成扣非后归母净利润不低于1636万元和1688万元,同时协议约定其在悦读纪的全职任职期限至少到2021年12月31日,竞业禁止期限至少到2023年12月31日。

  行业景气,细分品类超预期。少儿文学等细分品类图书市场景气度较高,其中少儿品类近三年加速增长,根据开卷信息2016年少儿类图书市场增速近30%,文学类增速16%,我们认为2017年上半年少儿品类同比增长有望达35%,文学品类有望达20%。一方面,适龄儿童数量增加,需求提升,消费升级,8090后家长重视在孩子教育方面的投入;另一方面,电商渠道为提升市占率,促销活动次数及力度有较大提升,激发读者购书欲望。

  一般图书占比高,部分品类领跑全国,充分受益行业回暖。在美食时尚板块持续领跑全国,多个板块品牌效应凸显。城市传媒2016年一般图书营收占比超75%,在出版发行的上市国企中占比最高,对教材教辅依赖小。我们判断,出版业务细分品类中,2017上半年少儿品类与社科品类收入同比增长均有望超30%,教育类同比有望达20%左右,科技类同比有望超10%。一方面因为一般图书占比高,受益行业回暖;另一方面市场化程度高,降低了原材料上涨的冲击。

  战略合作京东,主题书店加速落地。与京东于9月7日签署战略合作框架协议,双方计划2017年底前建设不少于10家融合业态的复合型文化生活空间,2018年底不少于50家。第一家即将在10月初于济南开业,彰显两家的效率及对未来的信心。京东将提供产品大数据推广会员等支持,城市传媒将提供文化空间设计文化活动展览图书零售规划等支持。在主题书店方面有丰富经验,开设BC美食书店青岛书房涵泳书店24小时书店等,此次合作,加速实现轻资产化的模式复制与输出。

  盈利预测与投资建议我们预测城市传媒2017-2019年实现收入分别为1976亿元2186亿元2388亿元,同比增长1137%1065%922%;实现归母净利润313亿元352亿元389亿元,同比增长1500%1241%1061%;对应EPS分别为045元050元055元。目标价1225元,维持买入评级。

  风险提示出版行业不景气;业绩不达标;转型升级不达预期;系统性风险。
  

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