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中设集团股票分析:交通设计龙头,内生外延助增长,订单饱满潜力大 . _1

发布者: 静待花开 | 发布时间: 2019-5-15 13:25| 查看数: 0| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


中设集团(603018)  股票配资客户要树立自信逆水行舟。市场上所谓的推荐股票什么的十有八九都是不靠谱的,炒股最关键的还是要靠自己。股票配资网客户应当坚信自己每一次作出的投资决定都是正确的。唯有这样,才能不产生任何无益无用的沮丧或懊悔。在如此良好心态的基础上,才能够自信的投资,不会因为后悔或者是犹豫不决而浪费了机会。


  交通工程设计咨询龙头,资质高而全

  前身为江苏省交通规划设计院,核心业务是交通领域建设工程勘察设计业务。拥有工程设计综合甲级的最高等级资质,可以承担住建部划定的全部21个行业和8个专项工程设计业务。2017年实现营收2776亿,YOY+394%,上市以来CAGR达301%;净利润297亿,YOY+414%,上市以来CAGR达214%。2017年勘察设计业务营收占比65%。股权较为分散,第一大股东持股比例499%,高管合计持股超过25%。

  交通运输投资空间大,行业整合大势所趋

  2017年铁路公路及轨交投资同比增长约15%,2018年,铁路投资预计073万亿公路投资或超23万亿轨交投资有望超06万亿,三者合计或将超36万亿,同比增长超6%。设计咨询行业处于产业链前端,大致可以分为部级院省级院和市级院三种规模的企业,集中度低全国分散。城市化进程的放缓,龙头企业的优势日益明显,行业整合将是大势所趋。

  订单充沛,内生外延助增长

  2017年新签订单5139亿,YOY+309%;连续3年订单增长超20%。自上市以来合计开展4次大型收购,参股或全资设立11个新,基本完成全国布局。2017年省外订单占比近50%,YOY+63%。积极布局生态环保和智能交通等新业务,成立中设环境推动环保业务发展。

  管理层换届,股权激励助发展

  年完成了董事会换届,管理层年轻化有望为带来新活力。完成了第一次限制性股票激励计划,共有142名员工参与了本次激励计划,认股份额为35176万股,解锁条件为2017-2019年各年净利润比2016年增长不低于20%40%60%,股权激励有望加速业绩释放。

  盈利预测及建议

  我们预计181920年EPS为126167219元,对应PE分别为1219170倍。考虑到的成长性,给予18年16-18倍PE,合理估值区间2016-2268元,给予买入评级。

  风险提示应收账款坏账,交通投资增速放缓等。
  

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