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五粮液股票行情:4Q17发货加速,系列酒涨价挺量 .

发布者: 寻找答案 | 发布时间: 2019-5-15 12:22| 查看数: 1| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


五粮液股票行情4Q17发货加速,系列酒涨价挺量  最近几年进行配资炒股的人是越来越多了,现在有很多新手想要加入却不知道如何开始。其实大家完全可以从选择一个最安全的股票配资平台开始,因为这是配资炒股的第一步,也是十分重要的一步。


  五粮液(000858)

  投资要点

  事项结合草根调研情况,我们调整了五粮液2017年业绩预测。

  平安观点

  五粮液酒发货加快,或受益于茅台控量挺价。4Q17五粮液酒发货速度明显加快,我们调研多位经销商反馈,已补发1H17欠发的五粮液酒。从外部环境来看,茅台4Q17再次严格控量并助推批价持续上涨,客观上利于五粮液酒加速放量;同时,五粮液酒厂也加快了扩张速度,表现在2H17至今持续增加新专卖店。我们估计,五粮液酒17年报表确认量可达17万吨,增长近双位数。

  系列酒涨价挺量。10月底,五粮液系列酒涨价,幅度达10-20%。春节大旺季备货前涨价,会显著推动经销商提前打款,这在我们草根调研中得到印证。受益于此,我们估计,系列酒17年营收同比可增约30%。

  上调1718年业绩预测。考虑五粮液酒系列酒4Q17发货加快,酒厂为18年五粮液酒设定了约18%的销量增长目标,且茅台持续控量提供了良好环境,上调1718年营收增速假设至17%24%,上调EPS预期值约6%22%至232元300元,同比增约30%29%,18年净利增速偏低主要是考虑17年1-4月消费税率基数仍低。

  趋势仍好,维持推荐评级。18年茅台自身放量压力上升,国窖深度出货量也渐大,五粮液酒增量面临的压力或上升,这一点已体现在最近两个月一批价趋势整体偏软上。同时,五粮液估值已渐趋合理,维持推荐评级。

  风险提示茅台批价下行影响五粮液酒销售。
  

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