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藏格控股 新消息:钾肥业务业绩提升,盐湖提锂潜力巨大 . _1

发布者: 寻找答案 | 发布时间: 2019-5-15 08:01| 查看数: 2| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


藏格控股(000408)  股票收益高,但股市变幻莫测,这也是很多炒股配资网站投资者踟蹰和担忧之处。但是股市之中也有规律可循,只要能够抓住这些规律,并化为己用,就能玩转股市,在股票配资的帮助下放大炒股盈利。


  事件

  发布 2017 年年报,全年实现营业收入 3173 亿元,同比增长2191%;全年归母净利润为 1214 亿,同比增长 3318%,EPS 为 061 元,业绩符合预期。同时发布了 2018 年一季报,2018 年一季度实现营业收入 262 亿元,同比增长 2018%;实现归母净利润 084 亿元,同比增长 190%。

  钾肥板块量价齐升,未来有望保持增长

  报告期内钾肥业务实现量价齐升, 全年销售钾肥 183 万吨,同比增长 109%。之前数年氯化钾处于供给过剩状态,价格低迷,最近三年部分钾肥巨头主动关闭矿区调减产量以控制成本减少供给,氯化钾价格逐年抬升。根据我们测算, 17 年钾肥销售价格接近 1650 元吨,同比增长 5%。在 2018 年,氯化钾有望延续上涨趋势,钾肥业务有望保持增长。

  盐湖提锂稳步推进,业绩放量可期

  坐拥察尔汗盐湖优质锂资源,同样地处察尔汗盐湖的蓝科锂业已经实现碳酸锂生产,成本较低。采用第二代吸附法技术,17 年 11 月已经实验成功,目前在建年产 2 万吨碳酸锂生产项目。从 18 年 3 月 26 日公告与蓝晓科技签订的设备订购合同推断,建设已经进入设备采购阶段。按照目前电池级碳酸锂 14 万元吨和 5-6 万元吨的成本合理推测,项目达产后有望新增营业收入 24 亿元左右,有望实现毛利 14 亿元左右。锂盐业务有望成为新的业绩增长点。

  盈利预测与投资评级

  我们预测, 2018-2020 年净利润分别为 1646 亿 2135 亿和 234 亿元,回购股份后 EPS 分别为 083 元股107 元股和 117 元股,对应 5 月 2 日的收盘价 1650 元,动态 PE 分别为 20 倍15 倍和 14 倍。传统钾肥业务稳中有升,锂盐业务有望成为新的业绩增长点,因此维持增持评级。

  风险提示盐湖提锂项目不及预期的风险,钾肥和锂盐价格下跌的风险。
  

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