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旗滨集团股票行情:国内玻璃原片龙头,受益行业供给收缩 . _1

发布者: 寻找答案 | 发布时间: 2019-5-14 21:33| 查看数: 17| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


旗滨集团(601636)  让自己在股票配资门户当中不断的学习,并且能够关注到更多方面的信息,只有这样才可以给我们带来更多的可能。炒股并没有那么简单,但如果你真的愿意学习,让自己了解更多的配资平台技巧未来才可以给我们带来更多的可能性,这一点对任何一个人来说都格外的关键。很多人对于学习可能并没有太多的认识,或者他们所关注到的信息非常有限,这样就会直接导致了最终的事情,你自己是否能够考虑到了这些。


  国内原片龙头,进军深加工市场

  深耕浮法玻璃,产能分布福建广东湖南浙江和马来西亚森美兰等八大基地,年产能合计16600,主要市场位于华东华南和华中地区。作为大宗商品,玻璃价格上涨提升行业整体盈利能力,盈利与玻璃价差走势相关度高;另外,切入深加工领域,节能玻璃产线相继投产即将打开业绩成长新动能。

  地产施工有望加速,玻璃需求预期趋稳

  玻璃需求与地产投资高度相关,全国期房销售面积持续增长夯实未来1-2年地产施工周期;新开工面积和施工面积表现不俗,玻璃需求不必过于悲观。考虑到玻璃价格和库存走势高度相关,下游需求端的缓慢释放带动国内主流区域库存规模持续回落;四季度地产赶工交付预期,补库存加速需求释放,玻璃价格坚挺有望维持库存去化平稳进行。

  供给收缩力度增强,行业景气有望持续

  沙河冬季环保关停3条产线收缩供给2000,叠加其余三条潜在关停的产线,关停产能占沙河在产产能的1823%,愈发严格的排放标准亦是行业供给收缩超预期的潜在因素。新增产能方面,政策限制和扩张理性削弱行业新增供给;考虑到玻璃窑炉特性,全国在产产线中接近24条投产时长超10年,冷修的刚性有望带动行业进入集中冷修潮。对比南北方玻璃价格,价差收敛与沙河供给端收缩发力有关,产能收缩助推行业景气持续上行。

  推荐逻辑二季度纯碱价格波动影响毛利率,长期来看纯碱影响将弱化;当前,股息率高达712%,45亿回购股份彰显发展信心。基于对玻璃价格上涨的预判,预测2018-2020年净利润分别为14371525和1583亿元。首次覆盖,给予推荐评级。

  风险提示地产投资不及预期;玻璃停产不及预期;原材料涨价;
  

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