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市场情绪坠谷底 10月结构性反弹可期

发布者: 寻找答案 | 发布时间: 2018-10-27 21:54| 查看数: 8| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


受大举扩容与外围市场影响,周四A股低开后震荡回落,上证综指报收于点,再创年内新低。两市成交量出现环比上升,近只个股报收跌停,创出近期新高,表明市场风险正在集中释放。从市场的情绪面来看,多项指标处于底部区域,投资者心态趋于悲观。展望下一  盈利与否和每一个人之间都有很大的关系,想要在网络配资平台获得更多的盈利,我们需要去了解到了更多的内容,也要及时的去关注整个股票配资网市场的变化。如果你能够更好的关注当下的一些市场,并且不断的去认识到了更多,那么对于整个的结果来说才会有更多的保障,所以任何一个人在做的过程中,我们都应该去考虑到了这些具体的内容,然后才可以带来了更多的机会。

受大举扩容与外围市场影响,周四A股低开后震荡回落,上证综指报收于点,再创年内新低。两市成交量出现环比上升,近只个股报收跌停,创出近期新高,表明市场风险正在集中释放。从市场的情绪面来看,多项指标处于底部区域,投资者心态趋于悲观。展望下一阶段,我们认为市场风险已经消失大半,调整最激烈的时期即将过去。预计国庆后A股将出现一轮结构性反弹行情,建议投资者关注权重板块中的汽车与煤炭股。

情绪指标处于底部

从近期市场来看,虽然A股整体估值处于历史低位,但市场结构的分化与经济减速盈利回落政策延续的宏观背景组合在一起,投资者情绪面仍然趋于悲观。一是从市场活跃度来看,月下旬的交易账户占比仅为%,接近年内最低;二是从融券占比来看,月维持%左右的高位;三是从产业资本净减持来看,月大股东增持的规模明显上升。此外,从上证综指来看,月线出现三连阴,且成交金额逐月回落,为年以来所罕见。

因此,从投资者情绪来看,市场指标已经接近底部区域。在此情景下,穿透持续调整的迷茫,A股正在酝酿阶段性的反弹。只不过,目前市场仍然需要消化大盘股集中IPO以及海外市场的负面冲击。尤其是,政策预期推动效应开始出现递减,投资者对反弹空间极为失望。从年内出现的三次反弹来看,上证综指反弹高点逐步下移,反弹空间明显缩小,反弹持续时间也越来越短。

不过,当市场对政策预期一次又一次失望之际,我们认为政策的微调将在四季度适时出现。一是国内宏观环境已经出现变化;二是海外经济减速或衰退的风险上升;三是月份是个敏感的时间点。与前两次不同的是,当前市场情绪指标处于底部区域,投资者信心已逼近冰点,对吃饭行情的渴望与政策微调结合在一起,十一之后的A股市场有望出现结构性反弹。

A股市场处于过渡阶段

从中期来看,我们认为未来的行情演绎将分成三个阶段。一是通胀回落初期。经济减速成本维持高位业绩回落调控继续,市场调整;二是通胀回落中期。经济继续减速成本下降业绩逐渐见底,市场开始复苏;三是在通胀回落后期。经济逐步上行成本处于低位业绩开始回升,政策逐渐扩张,市场有望反转。

我们认为四季度市场将是第一阶段向第二阶段的过渡阶段。市场最激烈的调整时期已经过去,整体的风险已消失大半。鉴于可提供的流动性名义GDP仍然处于低位但环比却趋于改善,我们认为A股市场可能将呈现窄幅波动,这有利于结构性行情的表现。

从通胀主线看,前期受益于通胀的板块,如贵金属食品饮料等,在通胀下行阶段继续表现的难度将加大,很难成为结构性行情中的领军品种。从增长主线看,经济减速与增长模式的切换过程中,传统投资品的表现受到抑制,钢铁水泥玻璃工程机械以及航运等板块反弹的空间应比较有限。

因此,从结构而非趋势出发,我们建议投资者重点关注以下四方面的投资机会一是结构性财政微调的领域。如文化传媒与环境保护等行业;二是城市公共交通建设。如软件监控视频以及电气化设备等;三是化工新材料金属新材料。如磁性材料与清洁能源等;四是低估值权重股。如汽车煤炭以及机场等。

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