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10月9日股市行情:节后最上市具爆发力六大牛股

发布者: 寻找答案 | 发布时间: 2018-9-8 13:08| 查看数: 7| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


    票配资及期货配资只适合那种炒股能力好的投资者,如果炒股公司再配合,那么就极大可能实现股票配资翻倍盈利,在配资小余众多股票配资客户中,不缺少通过股票配资实现本金翻倍的投资者,他们共同点就是炒股能力好,能够适应股票配资规则,很好的运用股票配资融资炒股模式。




  景旺电子(603228)珠海再落一子,产能瓶颈逐步解决

  事件景旺电子拟与珠海高栏港经济区管理委员会签署《投资协议书》,通过全资子公司景旺电子科技(珠海)有限公司在珠海市高栏港区投资建设印制电路板生产基地,研发、生产和销售印制电路板、柔性电路板。项目计划投资1360 亿元,其中固定资产投资不低于10 亿元。

  推荐逻辑在目前公司订单饱满,深圳等厂区产能受限的情况下,投资珠海有望进一步扩大公司的业务规模,解决公司的产能瓶颈,满足客户的产品需求并缩短交货期。与深圳相比,珠海在人力成本占据优势,环保监管方面仍具备空间。按照协议内容,在公司竞得区域面积157 万平方米的前提下,以单位面积年产值不低于1 万元平方米年的标准进行计算,完全达产后,珠海项目有望贡献不低于157 亿元年的销售收入,公司整体盈利水平将得以提升。

  公司是国内少数覆盖刚性电路板(RPCB)、柔性电路板(FPCB)和金属基电路板(MPCB)全品类的厂商,为客户提供多样化的产品选择和一站式服务。公司依靠募投项目释放产能实现17H1 稳健增长,随着项目进一步落地和加大力度开拓市场,公司营收和净利润有希望再上台阶。未来公司规划依靠现有基地和新扩展的生产基地来大幅增加产能,实现RPCB、FPCB 等产品线齐步发展。

  汽车电子+消费电子驱动,大陆PCB 迎来向上突破机遇期。汽车的智能化、电动化、轻量化是汽车电子的主要驱动力,汽车电子在整车中有望迎来量价齐升行情。作为电子产品主要载体,车用PCB 发展机遇正佳。此外受益近年消费电子轻、薄、多模组发展趋势,FPC 行业整体景气度快速提升。我们认为随着苹果新品对于内部空间的需求升级,FPC 使用量有望进一步加大,或将呈现井喷式增长。公司FPC 业务积累深厚,主要应用于手机和平板电脑上的显示屏、触摸屏,以及按键、麦克风、U研究SB、SENSOR 等模块。同时,凭借优秀的营运能力,公司FPC 产品良率达到94%,高于业界平均91%-92%的水平,这将有助于公司抓住行业机遇。

  材料波动加速行业洗牌,公司有望脱颖而出。近一年多以来的铜铜箔覆铜板涨价趋势蔓延,上游原材料价格成为影响下游PCB 厂商的重要因素。我们认为公司内生优势明显,在采购端、生产端、软实力等方面准备充足,有望在涨价潮下逆势突围,享受行业集中度提升带来的红利。公司通过持续优化管理流程,提升营运能力和成本控制力度,实现降本增效,体现在财务数据17H1 公司毛利率和净利率分别高达32%、16%,在同类型PCB 制造商中较为突出,成功消化上游原材料上涨影响。

  投资建议 PCB 全球产能整体向陆资转移的趋势明确,叠加汽车电子+消费电子带来的机会,公司有望凭借产品竞争力进一步扩大市场份额;公司稳步规划产能扩张,江西、龙川基地提供未来可靠产能保障;而内部营运优势则为公司在涨价潮中顺利突围提供保障。我们预计公司201720182019 年实现归母净利润7195123 亿元,目前对应PE 308x23x179x。可比A 股PCB 公司17E 平均267x 估值,考虑公司在行业内较强的营运能力,给予公司35x估值,目标价61 元,给予买入评级。

  风险提示环保政策影响产能布局
  

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