桂人网

找回密码
免费注册

QQ登录

只需一步,快速开始

资迅
资迅
生活
生活
服务
服务
工具
工具
搜索
桂人网 门户 查看主题

机构推荐:周二具备抵抗布局潜力金股(10.09)

发布者: 寻找答案 | 发布时间: 2018-9-8 09:47| 查看数: 13| 评论数: 0 |帖子模式 |只看大图 |关灯


    人们也能够在投资理财的过程中学习到更多的配资方式。等到人们以后有了更多的资金去进行投资理财之后,人们也能够收获到更多的回报,让自己的资金变得越来越多,所以在选择网上配资配资的时候,人们都希望能够找到一个安全可靠的方式来进行,让自己在投资理财的过程中能够学习到更多的配资办法,而且有了第三方股票融资为人们提供相应的投资理财服务。


  通威股份规模效应显现,产业链协同打造双主业龙头 增持评级

  工业40高效电池生产线投产,自动化提升出片效率。

  目前公司电池片产能超过34GW,位列全球第一;同时通威紧紧抓住全球光伏需求持续提振的机遇,加速扩展优势产能并提高产线自动化水平。本次投产的成都二期电池片项目预计产能2GW,全线投产后有望实现每天生产高效电池135万片。公司通过自动化和信息化实现对各道工序参数的动态跟踪,在提升生产效率的同时保证了出片的稳定性和一致性,并大大节省了人力成本。

  2017年上半年电池片出货量18GW,同比增长超过80%;产能利用率超过120%,良品率超过98%。目前公司已与全球六大组件厂商达成战略合作,并被阿特斯认定为免检产品。在成本方面牢牢占据领先地位,非硅成本02-03元W,远低于05元W的行业平均水平。自动化产线的引入将进一步加大公司在电池片领域的竞争优势,在缩短工艺流程、降低投资额等方面提升投资回报率,并形成逐步规模优势。

  多晶硅成本优势明显,产能扩张迅猛,加速进口替代。

  公司在多晶硅领域异军突起,产能规模从2015年的第10名迅速上升至第3名。今年7月技改完成后,已具备2万吨年的生产规模,预成功计全年能够实现17~18万吨出货规模。目前公司已启动乐山一期25万吨、包头一期25万吨项目,未来随着在四川乐山及内蒙古包头的两个5万吨高纯晶硅及配套项目的建成投产,其产能规模将突破12万吨。预计未来几年,公司凭借后发优势将引领硅料行业的下一轮大洗牌。

  永祥多晶硅成本优势明显,目前完全成本在64万元吨以内。冷氢化技术的成熟运用以及上下游环节的循环利用,极大地降低了多晶硅生产成本。今年以来市场需求的不断超预期,带来多晶硅短时供不应求的状态,价格连续上涨并保持高位在145-148万元吨。未来随着新产能的不断投产,按照9万元吨含税价格,公司多晶硅产品的毛利率仍可以维持45%以上。据光伏协会数据,2017年上半年我国多晶硅进口占比仍超过38%。随着国内优质产能释放及成本优势,国产多晶硅将逐步实现对进口多晶硅的替代。依托新增产能的后发优势,公司将极大受益于行业集中度的进一步提升。

  水产饲料全球龙头稳增长,渔光一体高度协同发展。

  公司是全球最大的水产饲料生产企业及我国主要的畜禽饲料生产企业,其中水产饲料市场占有率超过12%,连续多年位居全国第一。2017年上半年该板块营收6198亿元,同比增长129%;毛利率1449%,同比增长187个百分点。公司将继续加强对水产种苗、水产养殖、水产品精深加工与流通产业的投入,着力打造水产饲料世界龙头地位。

  依托下游客户资源优势,通威新能源顺势切入光伏电站运营领域,实现水产养殖与光伏电站运营的高效协同。公司在光伏电站领域专注渔光一体项目,目前完成并网310MW,已通过审核约1GW,在建项目余额620MW,项目储备超5GW。随着光伏平价上网的日益临近,公司在渔光一体项目领域的步伐也将不断加快。

  盈利预测和投资评级给予增持评级预计公司2017-2019年EPS分别是043元、054元、076元。我们看好公司在多晶硅领域的成本和技术优势以及电池片领域自动化产线带来的规模效应。首次覆盖,给予公司增持评级。

  风险提示多晶硅价格下滑;电池片毛利率下滑;新增产能进展不达预期;产业链协同不及预期。(国海证券)
  

最新评论

发布主题 上个主题 下个主题 快速回复 返回列表 联系我们 官方QQ群